Như chúng ta đã biết, cổ phần của một số doanh nghiệp mới niêm yết đã tăng giá mạnh trong khoảng thời gian một đến hai năm đổ lại kể từ ngày niêm yết.
Vậy câu chuyện đằng sau việc tăng giá này là gì, nguyên nhân của việc tăng giá có phải đến từ kết quả kinh doanh khả quan hay không, mục đích của việc tăng giá liệu có phải để giúp nhỏ lẻ sinh lời hay vì mục đích khác?
Tôi xin mổ xẻ việc tăng giá sau niêm yết của một số doanh nghiệp mới niêm yết để anh em hiểu rõ hơn về câu chuyện này.
Trước tiên, tôi khẳng định với các doanh nghiệp làm thật ăn thật và kết quả kinh doanh khả quan thì việc tăng giá mạnh sau khi niêm yết là hết sức bình thường và sẽ là có lợi cho các nhà đầu tư nắm giữ cổ phần đó. Tuy nhiên một số doanh nghiệp có vấn đề thì câu chuyện tăng giá sau niêm yết lại có mục đích chủ quan của ban lãnh đạo.
Tôi chỉ đề cập đến câu chuyện tăng giá sau niêm yết của một số doanh nghiệp có vấn đề, điển hình như ART (chào sàn 10.5 và tăng lên trên 40), PWA (chào sàn giá 7.2 và tăng lên trên 24), VTD (chào sàn 12 và tăng lên trên 34)…
Đặc điểm của các doanh nghiệp này là làm ăn lẹt đẹt; tăng vốn khủng trước khi niêm yết hoặc có kế hoạch tăng vốn khủng ngay sau khi niêm yết; có kế hoạch thoái vốn của các tổ chức, nhà đầu tư lớn; ban lãnh đạo sẽ phân phối hàng từ các tài khoản vệ tinh ra bên ngoài cho nhỏ lẻ hoặc để phục vụ cho game nào đó như GAB…
1. Nội dung chiêu thức
Ngay sau khi niêm yết hay sau một khoảng thời gian vài tháng đến một năm, cổ phần đó được đánh lên rất mạnh, có thể tăng gấp vài lần. Nhưng nguyên nhân không đến từ kết quả kinh doanh mà đến từ sự tác động của ban lãnh đạo thông qua đội lái.
2. Mục đích việc tăng giá mạnh
Với từng game cụ thể mà mục đích của việc đẩy giá sẽ khác nhau.
a. Phục vụ việc bán ra từ các tài khoản vệ tinh của ban lãnh đạo để thu tiền tươi
Thường thì với trường hợp này, doanh nghiệp được tăng vốn rất mạnh cho cổ đông hiện hữu trước hoặc ngay sau khi niêm yết và đa số lượng cổ phần đều do ban lãnh đạo mua vào.
Nhưng việc tăng vốn chỉ là ảo và đó là thủ thuật của ban lãnh đạo để hợp thức hóa toàn bộ các lô cổ phần phát hành tăng vốn với giá 0 đồng.
Lượng cổ phần này sẽ được đứng tên và sở hữu bởi các tài khoản vệ tinh của ban lãnh đạo. Sau khi niêm yết, để có thể dễ dàng bán ra lượng cổ phần giá 0 đồng này với mức lãi cao nhất, ban lãnh đạo sẽ thông đồng với đội lái để làm giá đánh lên cổ phần đến mức giá mục tiêu và sẽ phân phối hàng dần dần cho nhỏ lẻ.
Thời gian phân phối sẽ kéo dài nên thường thì trạng thái mức giá đỉnh kết hợp thanh khoản cao sẽ duy trì một thời gian dài. Và sau giai đoạn phân phối đỉnh, cổ phần đó sẽ đổ đèo rất mạnh. Điển hình là mã VTD.
tăng mạnh VTD
b. Phục vụ việc thoái vốn của các tổ chức, các nhà đầu tư lớn
Cách thức như phần trên, sau khi niêm yết, để có thể dễ dàng bán ra lượng cổ phần lớn đang nắm giữ với mức lãi cao nhất, ban lãnh đạo kết hợp nhà đầu tư lớn và đội lái để làm giá đánh lên cổ phần đến mức giá mục tiêu và sẽ phân phối hàng dần dần cho nhỏ lẻ.
Tất nhiên đội lái sẽ phân phối ra bên ngoài lượng cổ phần trong các tài khoản vệ tinh trước với mức giá đỉnh rồi sau đó mới mua lại thoản thuận toàn bộ lô cổ phần cần bán của nhà đầu tư lớn.
Chính vì lý do này nên bao giờ trong văn bản đăng ký bán của nhà đầu tư lớn cũng gắn liền với phương thức giao dịch thỏa thuận. Điển hình là ART (sông đà 9 thoái vốn) và PWA (PSI và sắp tới là PVX thoái vốn).
tăng mạnh pwa
c. Phục vụ việc tăng vốn khủng cho cổ đông hiện hữu để thu tiền tươi mua cổ phần của cổ đông nhỏ lẻ
Để game này thành công, cổ phần phải đủ hấp dẫn mà cách tốt nhất là cổ phần phải khỏe, phải giá tăng mạnh, phải tiếp tục tăng cho đến ngày chốt quyền và đến hết thời gian nộp tiền đăng ký mua cổ phần phát hành thêm.
Do đó ban lãnh đạo kết hợp với đội lái để đẩy giá, quay tay lùa nhỏ lẻ nhẩy vào mua cổ phần trước ngày chốt. Và nhỏ lẻ ôm cổ phần qua ngày chốt thấy giá cổ phần vẫn tăng ở mức cao nên quyết định nộp tiền mua cổ phần phát hành thêm đó. Vậy là ban lãnh đạo đã thu được tiền tươi về chia nhau.
Tuy nhiên lượng cổ phần phát hành thêm sẽ không phân phối hết được cho nhỏ lẻ nên lượng cổ phần ế này sẽ lại được ban lãnh đạo đăng ký mua vào với hình thức giá 0 đồng và sẽ lại được bán ra bên ngoài như mục đích đầu tiên. Điển hình là ART, tăng vốn khủng từ 372 tỷ lên 969 tỷ.
tăng mạnh art
d. Phục vụ game nào đó như kiểu GAB với game sáp nhập AMD
Trường hợp này thì ban lãnh đạo kết hợp đội lái để đánh lên cổ phần đến mức giá mục tiêu và neo mức giá đó để phục vụ game.
3. Khuyến cáo
Anh em nào đủ giỏi có thể mua vào từ khi đội lái bắt đầu đẩy giá và giữ cho đến giai đoạn đội lái bắt đầu phân phối hàng ra bên ngoài mới chốt lãi thì sẽ ăn đủ, có thể lãi gấp vài lần.
Ví dụ ART mua vào tầm 15 và chốt lãi trên 40, PWA mua vào tầm 8 đến 10 và chốt lãi trên 20. Tuy nhiên để làm được điều này đòi hỏi anh em phải cực kỳ kinh nghiệm, hiểu được cách chơi của lái và chấp nhận rủi ro, xác định chịu lỗ cao… mới nên chơi.
Anh em nào không đủ giỏi thì xin đứng ngoài hoặc chỉ nên men theo sóng ăn từng đoạn cho an toàn.
Tuyệt đối không bị lừa nhẩy vào mua ở mức giá cao chót vót trong gai đoạn lái phân phối hàng (thường là giai đoạn cổ phần có thanh khoản rất cao, giá cổ phần trần sàn liên tục, doanh nghiệp ra nhiều tin tốt, ban lãnh đạo hay cổ đông lớn đăng ký mua lô lớn…).
Bởi vì giai đoạn này kiếm ăn sẽ rất khó, vào ra không đúng nhịp mà dính phải nhịp giảm không phanh thì xác định luôn.
4. Áp dụng để chơi cổ phần có câu chuyện tăng giá sau niêm yết
Để chơi với dạng cổ phần có câu chuyện tăng giá sau niêm yết, chúng ta tạo một list theo dõi tất cả các mã có thời gian niêm yết từ một đến hai năm đổ lại kể từ ngày niêm yết, nhớ ghi rõ ngày niêm yết.
Chúng ta bắt đầu theo dõi cổ phần đó ngay sau khi niêm yết, nếu thấy có hiện tượng đẩy giá thì sẽ mua vào từ đầu chân sóng. Sau đó nắm giữ để xem game đẩy giá ra sao.
Nếu ổn thì giữ lại tầm vài tháng cho đến khi có dấu hiệu lái phân phối thì chốt, hoặc khi đạt mức giá kỳ vọng thì chốt cho an toàn. Nếu game đẩy giá không ổn thì coi như chơi lướt với cổ phần đó, chốt lãi, cắt lỗ như bình thường.
Cách chơi này thực sự là liều ăn nhiều và đòi hỏi người chơi phải đủ bản lĩnh, phải có cái đầu lạnh để giữ hàng vì trong giai đoạn đẩy giá, sẽ có vài đoạn cổ phần sẽ bị giảm mạnh do lực bán chốt lãi.
Nếu không có cái đầu lạnh, người chơi sẽ bán ra chốt lãi ở những đoạn chỉnh mạnh này để đảm bảo phần lãi và như vậy người chơi sẽ mất hàng và sẽ không dám mua lại cổ phần đó để nắm giữ.
Không khuyến khích anh em chơi loại cổ phần kiểu này. Hãy tránh xa cổ phần giấy, họ luôn là người chiến thắng với bất kỳ giá bán nào còn chúng là chỉ là gà mà thôi.
